如果按照“鳄鱼原则”，巴菲特应该不知道止损离场多少次了，但那样，我们也不会看到今天的“股神”。

原来“股神”是这样练成的——挺得过去就笑傲江湖，挺不过去就真诚道歉。这样得话，做股神还是“挺好”。

读者朋友也许还是不太明白，让我们先解释一下什么是“鳄鱼原则”。

所谓“鳄鱼原则”，源自鳄鱼的吞噬方式：猎物愈试图挣扎，鳄鱼的收获愈多。

假定一只鳄鱼咬住你的脚，并等待你的挣扎。如果你用手臂试图挣脱自己的脚，则它的嘴便同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，陷得越深。

所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：唯一的生存机会便是牺牲一只脚。

证券市场是高风险、高收益的市场。只要投资者踏入这个市场，就面临亏损的可能，在获取投资收益之前，资金的安全是第一位的。股市中确有投资专家和短线高手，但从没听说过哪位是只赚不赔的。市场中最重要的是生存，其次才是赢利。

“鳄鱼原则”，说穿了就是止损原则。

那么，巴菲特止损还是不止损呢？

且听我继续分析。

从已有的资料看，巴菲特的交易策略中，买入时机相对明确：“ 如果所有上市公司总市值占GNP的比率在70%～80%之间，则买入股票长期而言，可能会让投资者有相当不错的报酬。”

看明白了，这里说得是“上市公司总市值”，并非个股市值，也就是说，与个股无关。个股选择的两个重量级概念“内在价值”和“安全边际”，却是非常模糊的、含有艺术性的指标，他的止损点（范围）设置在什么地方才有效呢？

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