日期：2014-06-04 20:39:03

2014-6-4盘后分析

一.重点信息评论

1.国家正式批复8条特高压 两年内将全部开工建设

国家能源局近期已正式下发文件，批复12条电力外送通道开展前期工作，其中已明确提出4交4直合计8条特高压工程建设方案，并且首次明确线路建设时间表，计划2017年年底前全部投产。（以上消息对于特高压和电气设备板块是长期利好消息。相关个股短线具有机会，分化会是常态，建议波段操作。）

2.广东2020年将建成珠三角金改试验区

4日，广东省政府新闻办举行的新闻发布会披露，广东省政府日前出台了《关于深化金融改革完善金融市场体系的意见》，提出到2020年广东金融业增加值占GDP比重要达到9%以上，建成珠江三角洲金融改革创新综合试验区，建成粤港澳紧密联系、在亚太地区具有较强集聚辐射能力的国际金融中心区域，建成与广东省经济地位相适应的金融强省。（以上消息对于广东区域金改概念股是利好消息，但个股较多。短期刺激意义不大，难以全面活跃，更多还是个股机会。）

二.个股研报精读(本栏为精选研究机构个股报告.全部为转摘.不构成买入建议)

恒泰艾普（国泰君安）

5月30日晚 间公告与Range 正式签订了《综合服务总合同》,有效期8 年。缔约双方预计,本合同项下订单总额为4 亿美元。公司将分三期向Range 提供累计5000 万美元的合同保证金,其中首期2000 万美元,首期合同保证金的财务成本为每年10%。双方约定,由恒泰艾普承担的任务,订单报酬的最小利润率为15%,转包至第三方承担的任务,恒泰艾普将获得其合同额的10%作为合同管理人的服务费。如果获得高于约定基础产量的增产,恒泰艾普有权收取增产原油净回收值的10%作为奖励。 南美油田增产分成合同打开海外市场成长空间。初步估计平均每年合同额约5000 万美元,但第一年合同额可能会低于平均水平。双方签署了总合同项下的第一个订单,订单内容为三个增产区块的开发方案研究,金额为500 万美元。公司网站展示了泰国油藏研究项目的增产效果,泰国区块从日产1000 桶增至5000 桶,因此我们对Range 项目充满信心,初步估计此合同每年将增厚净利润1250 万美元。此重大合同为公司未来3-5 年高速增长提供了坚实保障,公司将在海外市场大力拓展此种盈利模式,海外市场成长空间逐步打开,有助于公司实现5015 战略经营目标。 维持目标价及增持评级。子公司协同效应逐渐增强,预计海外市场将高速增长,整体盈利能力将显著增强。维持公司盈利预测,预计2014-2016年EPS 分别为0.75、1.10、1.42 元,复合增速约63%;我们认为公司为A股市场的油服稀缺优质品种,维持目标价32 元,维持增持评级。 催化剂:海外市场新订单;国内外市场新并购。 风险:海外合同不达预期的风险;子公司协同低于预期。

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