日期：2014-07-28 21:02:49

2014-7-28盘后分析

一.重点信息评论

1.发改委和林业局正式批复7省国有林场改革试点方案

据悉，国家有关部门正在抓紧制定国有林场的改革方案，重点是明确国有林场的生态公益机制，完善和支持国有林场改革发展的政策体系。国家林业局已完成《国有林场改革指导意见》起草，拟于2015年上半年总结全国国有林场改革试点地区经验，之后在全国全面推开。（以上消息对于林改概念股是长期利好，相关个股具有长期机会，建议波段操作。）

2.石家庄28日起正式取消限购 全国超30城市限购松绑

7月28日起，石家庄正式取消限购，居民购房时不用再提供查询证明。权威人士介绍，同全国其他城市一样，石家庄楼市采取"只做不说"的方式调整限购政策。至此，全国已超30个城市或明或暗传出限购松绑。（各地放开限购符合预期，后续还会有更多城市放开，对于地产更多是心理提振，实际影响不大。建议板块区别对待。）

二.个股研报精读(本栏为精选研究机构个股报告.全部为转摘.不构成买入建议)

紫光股份 （平安证券）

投资要点 事项:公司发布2014年半年度报告:上半年公司实现营业收入44.50亿元,同比增长28.68%,实现归属于上市公司股东净利润4004万元,同比增长54.77%。公司净利增速略超过我们预期。 平安观点: 业绩保持快速增长,盈利能力不断提升。 公司营收同比增长28.68%,收入增速和去年同期大致持平,主要由于公司大力拓展面向行业应用为主的IT基础设施建设及运维服务,各项业务取得快速发展所致。分产品来看,信息电子类产品仍为公司收入主要来源,占营业收入的比例超过95%。 公司销售费用率为1.37%,与去年同期相比下降0.6个百分点;管理费用率为1.06%,与去年同期相比下降0.17个百分点。公司营收增速接近30%,而费用率却不断下行,体现良好的成本控制能力。公司净利润率为1.22%,与去年同期相比上升0.41个百分点,盈利能力不断提升。值得注意的是,公司收益质量也不断改善,经营活动净收益/利润总额为84.37%,不仅远高于去年同期的77.7%,也高于14年1季度的80.69%。 "云服务"战略稳步推进,"云—网—端"产业链雏形初现。 2013年,全球云计算在企业应用软件市场的渗透率达到17%,市场规模超过226亿美元,但我国的云计算市场刚刚起步,远远落后于欧美,根据Garter预测,从2012年至2017年,我国云计算市场复合增长率将会达到28.2%,相关市场也将会保持快速增长。 公司积极顺应云计算发展趋势,稳步推进"云服务"战略,产业链布局日趋完善。公司积极推广紫光云计算机"紫光1000"系统,采用分布式计算、虚拟化技术,在性能上已达到国际先进水平,公司在云计算体系下开发面向多个行业的多种云应用软件,包括智慧城市、广电、教育等。此外,公司推出紫光"Mywifi"云智能路由器,依托云计算、云存储平台,不仅可兼顾家庭应用需求,而且针对企业级用户可具有VPN服务器、Wifi存储等企业级功能。公司"云—网—端"产业链布局逐渐成型,未来不排除通过外延并购的方式加速布局。 首次覆盖给予"推荐"评级,目标价27元:暂不考虑公司外延式扩张影响,我们预计公司14-16年EPS分别为0.74、1.05和1.50元。我们认为市场对于公司股价存在低估,给予"推荐"评级,目标价27元,对应15年约26倍PE。 风险提示:市场竞争风险、重大技术变革风险、市场开拓风险

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