近期个人提到一个观点是2015年估值会是两端向中间转移。意思是前两年大牛市的中小盘股会估值出现回落。今年进入相对市盈率高峰,而低估值蓝筹股会有价值回归和补涨。市盈率会稳步回升。这是因为2015年注册制出台,会加剧小盘股供给,估值自然会下行。而蓝筹股受利率下行和沪港通等新增资金关照。投资理念会相应改变,股息率的投资概念会盛行,价值投资会逐渐抬头,并和高成长投资理念齐头并进。两端向中间转移过程,只有真正意义高成长股才会获得高估值。大蓝筹股也需要业绩提升来支撑补涨和估值回升。
(6)牛市也不会改变震荡市和结构市特征
未来市场依旧是震荡市和结构市。板块轮动会延续,也是行情走好的基础。单一靠几个板块,很难走出真正牛市。牛市也会伴随亏损,或者赚指数不赚钱。就像熊市也不一定亏钱一样,如果市场风格转换,你不能适应市场改变,那么很可能颗粒无收。市场残酷本性不会改变。在板块轮动中,捂股和滚动其实不矛盾。近几天提示的捂股。很多人会误解,其实捂股一定要区别对待。例如前期涨幅大的完全可以减去仓位,留下底仓即可。而近期刚放量,估值低的二线蓝筹股和三低一高。依旧可以耐心捂股。这并不矛盾。本周提示持仓结构是(小盘高成长股50%.三低一高和二线低估值蓝筹股50%。)哪些股该捂.哪些股该滚动其实很清楚.
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