日期：2009-11-01 21:23:58

2009.11.1 一周行情综述和后市展望

一.本周行情综述

本周大盘震荡回落，小幅调整。沪市开盘3114.29.最高3123.36.最低2952.01.收盘2995.85.深成指开盘12869.34.最高12916.80.最低12174.12.收盘12297.16.两市的下跌将上周周阳实体全部吞没.日线呈现四阴一阳.成交量同比上周萎缩一成.

二.重点信息评论

今晚重点关注:10月份中国PMI为55.2% 升势加快.中国物流与采购联合会1日发布中国10月份制造业采购经理指数为55.2%,比上月上升0.9个百分点,升幅较9月份提升0.6个百分点,升势有所加快,显示出在一系列“保增长”的宏观调控政策作用下,当前中国经济已基本熨平由国际金融危机带来的异常波动,未来将走向平稳较快发展新轨道。(PMI指标继续走高，说明10月经济复苏程度加快，作为重要经济指标，该指标的继续走高属于利好。）

三.后市行情展望

本周大盘并没有延续上周市场的强势上涨行情,反而在一系列利空因素冲击下震荡下跌,将上周的周阳完全吞没.我们都知道国庆后支持大盘上涨的主要动力来自人民币升值和通胀预期,而随着本周美元出现大幅反弹，各国快速加息，流动性紧缩问题困扰着投资者心理.这些不利因素对冲着前期支持A股市场上涨的通胀与升值，使得前期走强的升值和受益通胀概念板块金融.地产.石油.煤炭.有色纷纷调整.对于指数构成了较大压力.而从其他因素来看,本周创业板开闸.市场对于新生事物的定价,以及未来是否会分流主板资金有很大分歧.也使得市场相对谨慎.随着周五创业板隆重登场,悬念逐渐解开.关于创业板本周有过很多评价,个人认为创业板带来了全新的定价和投资理念,也给大家带来了更多的个股选择.创业板具备高成长和创新性特征,未来其中会诞生很多大企业,同样也蕴含着很多个股风险,关键在于你的抗风险能力和操作水平.而创业板推出本身,由于普遍盘小,对于主板资金面影响有限.最新推出的创业板公司审核严格,普遍成长性优秀.其中还是具有一定个股机会,考虑到上市初的疯狂炒作,目前对于一般投资者来说应该尽量观望.总体来看,由于11月后流动性紧缩预期.美元反弹.大宗商品价格大跌等因素困扰市场,目前进入了多事之秋,11月的行情面临很多变数.而A古近期将和外围股市保持联动性。个人过去一直重申,市场的涨跌其实质是市场多空因素不断转换的过程,随着流动性紧缩预期升温,一定程度上对冲了通胀和人民币升值预期的利好,市场由前期多头占优逐渐转向空方占优.因而导致短线市场走弱.但从中线来看,个人认为,目前美元的反弹属于连续大跌持续贬值后的一次合理反抽,美元持续大幅走强可能很小.经过短暂反弹后美元还将重新回到贬值通道,大宗商品价格也将再度回升.另外各国加息幅度有限,在经济复苏没有达到足够稳健的程度下,我国暂时不会退出紧缩政策,调高准备金率可能出现在明年年初,而加息本身因为加重人民币升值,明年二季度前预计很难退出.随着经济持续复苏,通胀预期将会持续升温,人民币升值压力也将不断显现.这些都将给市场带来有利支持。另外目前市场估值相对合理，随着三季度业绩快速增长，未来的四季度行情将逐渐由目前流动性推动行情向估值提升的预期行情转换。经济复苏动量不减.业绩持续改善.估值不贵.人民币升值和通胀预期等基本面因素，仍会对市场构成上行动力。因而综合以上多空因素看,个人维持短空长多观点不变.大盘中线继续看好,11月由于不确定因素增多.总体偏谨慎.短线下周半年线将会跌穿,2900点将受考验,围绕2900点和半年线还将争夺.调整的幅度和空间并不大.但震荡可能加大.考虑到近期和外围市场联动性增强,大家要及时跟踪美元和大宗商品价格变化来调整操作策略.目前操作上建议严格控制仓位,激进者控仓滚动操作热点,稳健者谨慎观望为主.

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