面对这样的大跌,很多投资者都在试图寻找原因,我们看到今天盘后传出多个利空版本.包括所谓银监会要求银行年终审慎发贷以及提高资本充足率.什么中国银行千亿融资.什么社保基金和保险资金大幅减仓.什么中央经济会议将决定退出货币宽松政策之类.事实上目前看都是捕风捉影.今晚消息面无一兑现.然而就心理面来说,经过连续大涨后的市场很显然非常脆弱.这种脆弱本身的原因是大家都被08年熊市熊怕了.每每指数高位时,总会担心大跌调整.投资者如同惊弓之鸟.一有风吹草动总会恐慌性抛售,因而每每总出现大幅跳水和长阴.因而与其说是利空打击,还不如说是市场投资者在自己吓唬自己.关于这种阶段性长阴,过去本贴多次提示过.我想这种长阴调整,事实上06.07牛市里也反复出现,去年底到目前的指数翻倍行情中也多次出现.也就说市场经常是慢牛上涨,但是呈现慢涨急跌.为什么反复出现这种走势,根本原因在于1.市场心理脆弱,连续上涨后投资者怕跌心理严重,获利盘较多,高位多空争夺激烈,一旦破位很容易引发恐慌卖压,从而带来惯性大跌.2.从机构和主力运作角度看,这种走势是最好的洗盘和利用长阴调仓换仓的机会.阶段性上涨后获利盘过多,利用这种长阴造成恐慌,从而把散户和浮筹洗出去.而同样经过阶段性上涨后,机构需要阶段性从前期热点获利卖出,并利用下跌中换仓介入下阶段热点.这种长阴不仅洗盘更能轻松完成调仓,在大跌中获得廉价筹码,可谓一举多得.从今天盘面看,早盘二三线股和权重蓝筹已经出现背离,呈现放量滞涨.而下午最后一小时恐慌性卖压明显,二三线股大幅回落,多数个股呈现典型的头部形态.且伴随着放量.而权重股跌幅小于二三线股,从工行和中石油以及几大权重银行股来看,基本快回到了起点,可谓一夜回到解放前.但是我们可以明显看到一个明显的特点,大盘放出巨量,可是工行.中石油等权重股成交并没有放出,也并非近期天量,那么今天成交量集中在哪里?很显然不用多说,大部分来自二三线股.因而从今天权重没有放量二三线股放量,以及午盘恐慌性卖压出现.我们基本可以得出一些结论,如同过去反复出现的慢涨急跌一样,今天基本上符合主力洗盘和调仓特质.这根长阴宣告国庆后的一轮题材股行情告一段落.经过本次大跌后,又将产生新的热点,是否逐渐向蓝筹股过渡还需要观察.但可以预期的是,经过震荡后市场依旧有望重回升势.个人认为今天的长阴不构成近期顶部.虽然成交量非常异常.短线大盘震荡依旧难免.但要说的几点是:首先我们说政策面中央经济会议如何定调目前未明,但出于稳定经济考虑,不太可能推出逆转性的政策.货币宽松政策有望延续.一旦本月底会议结束,延续货币宽松政策,市场将快速反弹.其次我们说人民币升值和通胀预期格局没有改变,对于市场中线趋势构成较大支持.第三.经济复苏趋势没有改变,上市公司业绩大幅改观.目前市场估值较低.具备较好投资机会.预计10年经济重回增长通道.上市公司业绩也将继续增长,对于中线构成支持.第四.从市场基本面看,本轮行情权重股涨幅有限,特别是银行股石油股目前估值较低,这些个股回落有限,对于大盘构成支持,也决定了大盘很难继续深跌.另外目前技术面虽然跌破5.10日线,但20.30日线依旧具有支持.指数还在3200点之上,技术面并没有完全走坏.因而个人认为大盘趋势没有改变,经过合理震荡消化后,依旧有望重回升势.

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