实际上下半年更多利空因素并非来自通胀.而是来自融资压力和调结构背景下传统产业业绩下滑给市场带来的冲击.新股持续扩容,这是年初定下的基调.下半年很多大型国企还将上市.这属于为国企解困.超级大盘股大多属于传统产业.上市融资是为了调结构所需.一旦未来再推出国际版.市场抽血效应会更强.这些大型国企普遍没有分红送股能力.业绩增幅也较低.股本太大.股性很难活跃.未来会出现很多超级缝纫机.这些股票沉淀下来的资金是非常巨大的.这类股票的不活跃,寄希望指数大涨当然难上加难.而中小板和创业板新发个股普遍盘小.对市场冲击有限,这些个股融资上市是大力发展和支持新兴产业的良好体现.成长性好的企业自然会演变成未来的牛股.因而小盘股的扩容实际上为市场提供了机会.这些个股下半年还会反复活跃.市场融资压力国家也心知肚明,如何把握一个度是关键.经过上半年走熊后,实际上近期政策面扶持市场态度是明确的.包括近期连续调整险资入市比例.以及未来企业年金入市比例提高,都是增加资金供给的好办法.也只有保持较快输血速度.市场才有希望.而至于调结构背景下的传统产业,最大冲击在于业绩下滑,给市场带来整体市盈率的提高.估值中枢下移.钢铁.水泥.部分有色.以及周期性行业的利润下降是调结构的必然.这类行业在调控同时也是双向的,一方面调结构压制行业发展.另一方面也提供可技术升级和整合重组的机会.因而也是风险伴随着机遇.另外美国经济不确定因素,以及国内地产调控还会不会升级都具有不确定性.因而下半年行情会更加复杂.我想震荡市依旧是主基调.在没有实质利好利空冲击下,市场要向上或者向下突破都比较困难.后期要及时结合政策面.外盘.消息面.市场技术面等等因素综合分析,走一步算一步,及时调整操作策略.不能过于机械.

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