节前最后一周市场延续弱势调整.其中中小板开于6011.最高6065.最低5631.收盘5685.周跌幅5.85%.沪指开于2416.最高2441.最低2348.收市2359.周跌幅3.04%.创业板跌幅最大.周跌幅接近6%.本周所有指数均创出本轮新低.个股跌幅大于指数.特别是部分前期强势股补跌幅度较大.市场一片哀鸿.前期提示过市场弱势的主要原因.例如政策面货币政策始终没有放松迹象.资金面依旧偏紧.近期连续几个大盘股IPO.扩容压力加大.打击投资者做多信心.例如通胀预期回落没有实质形成.九月鸡蛋.猪肉价格小幅回升.CPI大幅回落可能不大.例如欧债危机依旧未见好转.外围经济下行迹象明显.外围股市近期依旧处于大幅波动周期.进而影响我国市场.目前看这些影响市场的利空因素依旧没有根本改变.我想外围因素并不是关键.真正影响市场的还是政策面货币政策和IPO的加速.这些主要利空因素没有逆转,市场的弱势调整也就不可避免.因而大盘要走出大的反弹.一种是政策面推出利好.或者货币政策出现松动和微调.或者暂缓大盘股IPO.这样的利好支持下.会让投资者信心逐渐恢复.并重新入市.推动大盘回暖.目前看政策推出利好可能不大.暂缓IPO可能也很小.因为年初就定下了扩大直接融资的基调.货币微调个人预期要在CPI实质拐点之后.这个时间点可能延迟到11月.所以依靠政策推动反弹的可能暂时不大.一种是技术超跌反弹.就是跌透后.缩量到极限引发反弹.还有一种是外盘持续反弹.带动A股回暖.前一种才是关键.也只有政策利好或者货币政策放松.才能让反弹走的更远.后两种引发的反弹都难持续.因为根本因素还是政策.所以后市关键要关注货币政策和其它政策面动向.实际上市场并不真正缺资金.主要是信心丧失.技术面看,指数节前一周再度破位.除中小板板距离去年低点还有较远距离外.创业板已经创出新低.沪指则形成回探去年低点之势.距离前低2319一步之遥.技术面超跌明显.反抽随时可能出现.沪指前低区域将有较强支撑.该位置出现大幅震荡可能较大.即使跌穿也会有快速反抽出现.但反抽之后如果没有实质利好配合.还将维持反复筑底.个人认为目前市场估值已经很低,但弱势中总是会跌过头.所以估值在某个阶段会和市场走势背离.但从长期看,成长性才是关键.尽管近期很多成长股出现大跌.但机会是跌出来的.长期持有成长股不应该因为大市低迷而放弃.应该通过波段和滚动不断降低成本.随着国家加大对新兴产业扶持以及经济结构调整的深入.未来的机会依旧在新兴产业成长股.建议逢大跌继续调仓换仓.为后市反弹做准备.预计中小板和创业板四季度将有一波类似今年6-7月的反弹行情.目前的下跌越大.个股跌幅越深.后期的反弹空间也就越大.建议控仓持有生物医药.三季度预增.新材料.节能环保.物联网和云计算.保持滚动操作.耐心等待市场转机出现.

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